À cette fin, le Japon a publié la première obligation souveraine de transition climatique au monde en février 2024. Baptisée “Japan Climate Transition Bond”, cette obligation s’inscrit dans le cadre plus large de la stratégie de transition énergétique ou de transformation verte (GX) du pays, qui vise à stimuler les dépenses publiques et privées afin d’encourager le déploiement de solutions industrielles propres.
Cette initiative vise à développer des technologies telles que les réseaux d’approvisionnement en hydrogène et en ammoniac, le captage, l’utilisation et le stockage du carbone (CCUS), les carburants synthétiques et les réacteurs nucléaires de nouvelle génération, afin d’attirer les investissements nécessaires à la décarbonisation de l’industrie et de la société.
Le boom du financement de la transition
Le financement de la transition est spécifiquement conçu pour aider les projets à forte intensité de carbone qui visent à réduire les émissions dans le cadre des efforts mondiaux pour adopter des opérations plus durables, mais qui peuvent ne pas remplir les conditions requises pour les obligations vertes plus établies.
Le gouvernement japonais émettra 20 000 milliards de yens (133 milliards de dollars) d’obligations de transition au cours de la prochaine décennie, ouvrant ainsi grand le marché mondial émergent. Cette croissance exponentielle est énorme par rapport aux 7 milliards de dollars levés depuis 2020.
En s’appuyant sur ces obligations de transition, les décideurs politiques japonais visent à attirer des dépenses privées et publiques d’une valeur totale de 150 000 milliards de yens (1 000 milliards de dollars) pour déployer les solutions nécessaires à la réalisation des objectifs de décarbonisation.
Cette forme de financement peut contribuer à renforcer la confiance des investisseurs dans les technologies émergentes de transition énergétique, en rassurant les investisseurs qui sont souvent sceptiques quant aux nouvelles solutions qui promettent trop et ne tiennent pas leurs promesses.
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La stratégie GX du Japon
La mise en place de nouvelles méthodes de financement de la transition est l’une des initiatives clés pour réaliser la stratégie GX du Japon, qui prévoit de réduire les émissions tout en maintenant, voire en renforçant, la compétitivité économique du pays.
D’autres initiatives essentielles comprennent un système de tarification du carbone axé sur la croissance et un cadre réglementaire intégré qui oriente les fonds publics provenant de ses obligations de transition vers la stimulation des investissements privés.
Il existe également une stratégie de développement international qui comprend la création de la Communauté asiatique zéro émission en tant que plateforme de coopération pour aider les pays partenaires d’Asie à atteindre leurs objectifs en matière de transition énergétique.
Enfin, des plans sont en place pour développer la GX League, qui regroupe plus de 550 entreprises japonaises engagées dans la réduction volontaire des émissions, la décarbonisation de la chaîne d’approvisionnement et la promotion des marchés publics écologiques.
Le plan global GX repensera le futur mix énergétique, le système de transport, l’industrie et les secteurs de la construction du Japon.
Le développement d’un réseau d’hydrogène, par exemple, pourrait contribuer à décarboniser une série d’industries, telles que la production d’électricité et les transports. La stratégie du Japon comprend l’engagement de développer la cocombustion de l’ammoniac et de l’hydrogène et de mettre en place une combustion à 100 % d’ici 2030.
Après avoir testé avec succès un mélange de 30 % d’hydrogène et de gaz naturel, Mitsubishi Power, une marque de solutions énergétiques de Mitsubishi Heavy Industries (MHI), travaille sur une démonstration de combustion à 100 % d’hydrogène pour des turbines électriques dans son installation d’essai Takasago Hydrogen Park.
Mise à l’échelle des solutions de transition énergétique
La CCUS est un autre élément essentiel des plans japonais de réduction des émissions du secteur de l’électricité, qui visent une capacité de captage et de stockage du CO₂ (CSC) de 120 à 240 millions de tonnes d’ici à 2050.
Cette technologie est essentielle pour aider les industries difficiles à abattre, comme la sidérurgie, à se décarboniser – la stratégie GX du Japon vise à réduire les émissions de CO₂ de la sidérurgie de 30 % par rapport aux niveaux de 2013, ainsi qu’à produire 10 millions de tonnes d’acier vert d’ici à 2030.
MHI est à l’origine d’une série de technologies visant à créer des chaînes de valeur CCUS pour un large éventail d’industries. Il s’agit notamment de son solvant de capture KS-21, utilisé dans le processus KM CDR avancé, du développement de systèmes compacts de capture du CO₂ “CO₂MPACT” et de transporteurs de CO₂ liquéfié pour transporter le CO₂ capturé.
Entre-temps, MHI a émis des obligations de transition à cinq ans d’une valeur de 10 milliards de yens en septembre 2022 et en août 2023, pour un total de 20 milliards de yens.
Kimiyo Hirowatari, directeur de la division de la planification financière chez MHI, a plaidé en faveur de cette nouvelle classe d’actifs devant le public d’une table ronde de l’OCDE lors de la COP28, intitulée ” Débloquer des capitaux pour le net zéro en Asie et au-delà “.
Le groupe MHI utilisera le financement de la transition pour renforcer ses activités dans le domaine de la transition énergétique et stimuler sa stratégie de croissance, ce qui l’amènera à fournir des solutions réelles à des secteurs difficiles à maîtriser, tels que la chimie, la sidérurgie et l’énergie.
La préparation technologique doit être complétée par des initiatives financières et des cadres réglementaires afin d’assurer l’évolutivité de manière rentable, explique M. Hirowatari.
“Nous pouvons être prêts sur le plan technologique, mais la mise en œuvre à grande échelle, à un coût raisonnable, est une autre chose”, a-t-elle déclaré.
La stratégie GX du Japon pourrait fournir des mécanismes de soutien ciblés pour accélérer l’innovation et le développement des technologies à un stade précoce tout en encourageant le déploiement des technologies matures d’une manière qui concilie les préoccupations en matière de décarbonisation, d’accessibilité financière, de compétitivité et de sécurité.
